スイスが金融センターとしての評価を強固なものとするために
国民は男性、女性、子供を含め１人当たり１万2500スイス・フランの負担を強いられる？
クレディ・スイス・グループが同業UBSグループに緊急で売却されるのを支援するため
スイス政府は流動性に関する保証を含め最大1090億フランを用意することを約束
人口870万人のスイスにこれは大きな負担
それに加え、19日発表された合意に基づくと
スイス国立銀行(中央銀行)は政府保証がない1000億フランの流動性支援をＵＢＳに提供する
Aid for UBS to Take Over Credit Suisse
in Swiss francs
Sources: Swiss National Bank, Finance Ministry
合計2090億フランはスイスの国内総生産（GDP)の約1/4
2021年の欧州全体の防衛費を上回る
スイスで過去最大となる企業救済コストは、08年に行われた600億フラン規模のUBS救済の３倍余りに・・・
チューリヒの税務コンサルティング会社ＭＭＥのパートナー、クリストフ・レヒシュタイナー氏
「十分に大きければ何でも手に入るという考え方にうんざりしている」
「法律は週末に変えられる」
金融面の保証に加え、スイス政府は株主の承認を省略する法改正に同意
スイスの金融規制当局はクレディ・スイスの中核的自己資本拡充のため同行の、その他ティア１債（AT1債)約160億フラン相当の価値をゼロに切り下げた
「現時点で検討されている解決策は全てがうまくいけば、UBSが莫大な利益を手にすることになる」
「クレディ・スイスをただ同然で手に入れ、政府が損失を支える」
こうした不満はあるものの、金融専門家は最終的なコストが政府の設定した上限に達する可能性は低く
何もしなかった場合のコストの方がはるかに高いと見る
ザンクトガレン大学のスイス銀行・金融研究所のディレクター、マヌエル・アマン氏
政府保証が付いたスイス中銀の1000億フランの流動性支援について
「リスクはやや限定的とみている」
「クレディ・スイス買収で生じ得る損失という点で政府が保証する90億フランの方がリスクは大きいとみている」
政府保証付きの1000億フランについては
「統合会社が破綻した場合に限り支払い責任が発生するだろう」
「今のところ、これはかなり確率が低い」
で
Laura Benitez、Claire Ruckin
2023年3月24日 3:43 JST
活発なAT1債取引、最低１セントから７セント付近へ上昇
以前は避けていたクレディＳのＡＴ１債に注目－マラソンＣＥＯ
Risky Credit Suisse Bonds Quoted at Just Above Zero
Unmute
無価値になったクレディ・スイスのAT1債
ディーラー間では数セントで取引されている
ヘッジファンドがクレディ・スイス・グループのAT1債に対する請求権を買い集めている
無価値になった＄170億相当のAT1債を巡り想定される法廷闘争が収益獲得の機会に？
事情に詳しい複数の関係者
マラソン・アセット・マネジメントやレッドウッド・キャピタル・マネジメント、ソナ・アセット・マネジメントといったファンドがクレディ・スイスのAT1債を購入
同AT1債は現在、請求権として取引されていると
マラソンの代表者はコメントの要請に応じなかった
レッドウッドとソナの代表者はコメントを控えた
銀行が経営危機に陥った際の資本バッファーとして設計された、リスクが高めの債券に分類されるAT1債の無価値化は
UBSグループによるクレディ・スイスの買収劇における最大の争点だった
AT1債保有者は通常、株式投資が完全に評価損を出した後にしか損失を被ることがないため
この動きにクレディ・スイスAT1債保有者は激しく反発
今回の買収合意では＄33億の株主価値が守られた
関係者の一部は取引は非公開だとして匿名を条件に
今週は多額のAT1債がディーラー間で取引され、最低１セントから５－７セント付近まで上昇したと
アメリカの法律事務所ブラウン・ラドニックのパートナー、ルイサ・ワッツ氏
ブラウンは一部のファンドの代理人として現在交渉を行っていると
いかなる訴訟の計画も、その進展には何年も要する可能性がある
リーマン・ブラザーズの劣後債は昨年まで裁判の対象だったが
破綻したポルトガルの銀行バンコ・エスピリト・サントの債券は
破綻から約９年が経過した今でも投資家が買いあさろうとしている
2023/3/22マラソンのブルース・リチャーズ最高経営責任者(CEO)
ブルームバーグテレビジョンでのインタビューで
以前は避けていたクレディ・スイス関係AT1債に注目していると
マラソンやレッドウッドのようなヘッジファンドは、ディストレスト(クズ)債を中心に購入
両社は共に、中国不動産危機の象徴となっている中国恒大集団の債券を購入
ジョン・アイルワード氏率いるソナのクレジットヘッジファンドは昨年
ディストレスト債関連の取引で25％のリターンを上げた
・・・AT1債は株よりは、保証されてる
ただ、今回のAT1債については
公的支援があった場合
価値が０になる条項があった
まあ、仕組債とかよ～ワからんモノを作った、手を出した
のがアホ
今日も～
クロッカス白
今年はダメ？と思ってた
ただ
クロッカスが減ってきた
放置してるせい？
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